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更新时间：2026-01-15
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据招股书数据，截至2025年9月30日，松果出行业务已覆盖全国422个市县，累计投放共享电单车454,627辆，注册用户总数从2023年末的9900万持续增长至2024年末的1.13亿，并于2025年9月底进一步攀升至1.28亿。
与行业内多数竞争对手聚焦一二线城市的策略不同，松果出行自成立之初便确立了“农村包围城市”的差异化竞争路线，专注深耕三四线城市及县域下沉市场。根据灼识咨询报告，按2024年交易额计算，松果出行在全国共享电单车服务市场中排名第四；而在其核心布局的外围发展区域（主要为县域市场），则以18.7%的市场份额稳居第一。这一战略使其有效避开了与美团、滴滴、哈啰等巨头在一线城市的直接竞争，在县域市场建立起显著的先发优势与运营壁垒。
松果出行强调其是业内唯一涵盖从自主设计、生产到运营管理完整价值链的专业平台。其自主研发的“松果人工智能运营管理系统”通过收集用户出行数据及车辆状态信息，实现精准的出行需求预测和智能车辆调度。为强化供应链控制，松果出行于2021年在合肥投建高度自动化智能工厂，实现电单车的自主设计与生产。这一从研发设计、生产制造到运营管理的完整产业链布局，不仅保障了产品的一致性与安全性，也为其在下沉市场的规模化扩张提供了有力支撑。
财务数据显示，松果出行在保持营收稳定的同时盈利能力持续改善。2023年及2024年营收分别为9.53亿元和9.63亿元，2025年前三季度营收7.46亿元，与2024年同期基本持平。值得关注的是，2025年前三季度经调整净利润实现扭亏为盈，约2639.6万元，反映出精细化运营的初步成效。
资本结构方面，公司自成立以来已获得创新工场、险峰长青、蓝驰创投、软银、诺基亚投资基金、红杉中国等多家知名机构的连续投资。创始人团队保持着对公司的实际控制权，翟光龙与朱蓝天作为一致行动人合计持股31.30%。在机构股东中，创新工场以23.23%的持股比例居首，险峰长青与蓝驰创投分别持股14.12%和11.85%，共同构成了坚实的资本支持网络。
根据招股说明书，松果出行对此次IPO募资用途作出明确多元规划，主要包括五大方向：首要用于进一步扩大地区覆盖范围并深化市场渗透，巩固其县域市场领先地位；同时将持续加强人工智能、大数据分析等核心技术研发；推进电单车及备件销售业务的商业化进程；积极探索海外扩张机会，并选择性地寻求策略性投资和收购机会；剩余资金将用于补充日常营运资金及一般企业用途，支持业务持续稳定发展。（李真）返回搜狐，查看更多
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